Perekonomian China mulai menunjukkan warna aslinya lagi

0
9
Perekonomian China mulai menunjukkan warna aslinya lagi

caption Semua ini bisa, Anda tahu, pop. sumber Reuters Data ekonomi terbaru dari Cina datang lemah di seluruh papan. Ini menunjukkan ekonomi masih dalam situasi genting, dibebani dengan utang dan pada belas kasihan kredit. Ada tanda-tanda bahwa ini telah terjadi sepanjang tahun – terlepas dari stabilitas relatif negara itu. Perekonomian Cina mulai menunjukkan warna aslinya lagi. Data terbaru menunjukkan perlambatan hampir di seluruh papan, dan ekonom menduga ini hanyalah permulaan. Berikut ini statistiknya: Pertumbuhan investasi aset tetap (FAI) kembali turun ke level terendah sepanjang waktu 3,9% dari 6,1% pada bulan April. Investasi infrastruktur melambat dari 11,3% menjadi 2,3%. Pertumbuhan penjualan ritel mencatat laju paling lambat dalam lebih dari 15 tahun, dengan penjualan mobil menjadi hambatan utama karena pertumbuhan volume turun menjadi 7,9% dari 11,2%. Pertumbuhan ekspor dalam CNY termoderasi menjadi 3,2% pada bulan Mei dari 3,7% pada bulan April. “Kami telah menunggu untuk melihat pelambatan penting dalam ekonomi China, dan akhirnya di sini,” tulis Wei Yao dari Societe Generale dalam catatan kepada klien setelah data drop. “Dampak dari kebijakan deleveraging sangat jelas. Jendela terakhir untuk PBoC untuk menyesuaikan tingkat OMO [Open Market Operations] – karena alasan apa pun – kemungkinan ditutup, dan perubahan bertahap menuju kondisi likuiditas yang lebih akomodatif akan terjadi. Pemotongan RRR lebih lanjut akan tak terelakkan, dalam pandangan kami. ” Dengan kata lain, uang harus lebih mudah di Cina lagi, dan begitulah cara kami tahu hal-hal hanya akan menjadi lebih berbahaya. Perekonomian negara ini sangat stabil sejak awal tahun 2018 sehingga mudah dilupakan bahwa ia mengalami transisi yang rumit. Perusahaan-perusahaan milik negara (BUMN) besar milik China dan sektor keuangannya masih tenggelam dalam utang, dan perusahaan dan industri yang lebih baru belum mengambil kendur. Konsumsi domestik tidak cukup kuat untuk membawa ekonomi negara ini. Itu sebabnya pemerintah memperketat kondisi kredit sejak awal – untuk melemahkan korporasi dari utang dan mengurangi risiko kehancuran sektor keuangan. Namun resikonya masih ada, terutama jika kondisi harus dikurangi. Jika Anda mendengarkan retorika tentang kebangkitan China dari para pemimpin di seluruh dunia – terutama di AS – Anda berpikir bahwa itu adalah raksasa ekonomi yang tak terbendung yang datang untuk mengambil alih dunia dalam hitungan tahun. Data seperti ini adalah pengingat serius bahwa pemerintah China sedang menghadapi perjuangan yang berat dalam perjalanan menuju dominasi ekonomi sejati. Warna apa pun yang Anda suka Meskipun stabilitas relatif dari enam bulan terakhir, ada pengingat lain dari kerapuhan ekonomi China. Mereka hanya tidak mendapatkan perhatian pasar seperti penyelam hidung ekonomi-data. Saya akan memberi Anda beberapa contoh. Ada DunAn Group, produsen swasta yang, bulan lalu, mengirim surat kepada pemerintah Cina memohon bantuan dengan $ 7 miliar utangnya. Itu menyalahkan situasinya pada kondisi kredit yang diperketat. Itu bukan satu-satunya penderitaan perusahaan. Baru-baru ini, anak perusahaan dari salah satu perusahaan perjalanan milik negara China, China Youth Travel Service, gagal membayar pinjaman $ 85 juta setelah masa tenggang satu bulan. Orangtua telah setuju untuk membantunya melakukan pembayaran berikutnya sesuai dengan laporan, tetapi bagaimana dengan yang setelah itu? Dan setelah itu? “Kondisi keuangan yang lebih ketat di tengah pembersihan dalam kegiatan perbankan bayangan telah menyebabkan peningkatan premi risiko kredit dan melonjaknya kurva kredit untuk perusahaan China,” analis Morgan Stanley menulis dalam catatan baru-baru ini kepada klien. Para analis melanjutkan dengan mengatakan mereka melihat upside terbatas bagi investor dengan perusahaan Cina, meskipun default mungkin dikurangi dengan mengurangi kondisi kredit dan ekonomi yang solid. Lalu ada program One Belt One Road yang dibanggakan Cina. China, dalam unjuk kekuatan lunak, melakukan kesepakatan untuk membangun proyek infrastruktur di negara-negara di seluruh dunia. Tidak masalah, kadang-kadang membangun rel kereta api di mana lautan bekerja lebih cepat atau tenggelam dalam proyek yang tidak menguntungkan. Ambil Ethiopia misalnya, di mana Cina menginvestasikan sekitar $ 13 miliar antara 2006 dan 2015. Sekarang melangkah mundur dari proyek-proyek itu, seperti layanan angkutan dan kereta api, di mana kapasitas tidak pernah sesuai dengan harapan. “Orang-orang China telah mengatakan bahwa mereka telah mencapai batasnya,” seorang diplomat di Addis Ababa mengatakan kepada Financial Times. “'Kami terlalu berlebihan di sini,' mereka memberi tahu kami secara terbuka.” Sebagian besar waktu, di mana-mana dalam keuangan global, Anda kehabisan uang sebelum Anda kehabisan waktu.

LEAVE A REPLY

Please enter your comment!
Please enter your name here